小早說：我對 " 區塊鏈及其應用品 " 是否會成為未來市場機遇的兩個質疑。
最近很多人凌晨三點鐘也無法入睡，無論是老 VC、新幣神、媒體、掮客，甚至是民謠歌手和網文作者們，都在夜以繼日地爭辯和論證——從宗教、生物、經濟、哲學、歷史、國學等多個維度分析，區塊鏈技術及其應用品是否會成為未來的創業機遇 ? 怎樣才能不錯過這一撥 ?
如果不是其中一分子，目睹這種滿面紅光的群體式亢奮後，做出某種簡明扼要的負面評價是非常容易的。但為瞭讓討論更有價值，我將對這一群體行為提出兩個質疑，或者說，這是我對 " 區塊鏈及其應用品 " 是否會成為未來市場機遇的兩個質疑。
一、黃金流感
談及區塊鏈，就無法繞開比特幣——基於區塊鏈技術的目前最成熟應用，由此聯帶產生的相關加密貨幣產業，也是民間資本切入 " 區塊鏈機遇 " 的天然通道。
為瞭防止 " 入黨積極分子沒讀過《共產黨宣言》" 的尷尬情況發生，我們不妨回顧一下中本聰的理論。鑒於有太多支持者將比特幣視為主權貨幣的顛覆者、去中心化的新選擇，這樣的梳理非常有必要。
首先，中本聰那篇 " 創世 " 論文標題是《比特幣：一種點對點的電子現金系統》，既不是新型貨幣體系，也不是重構金融秩序。在論文中，比特幣幾乎沒有用到任何經濟學原理，其獎勵發放機制都是出於技術而並非經濟學考量。
至於中本聰本人的經濟理念，則堪稱膚淺。比如，中本聰曾發文稱 " 傳統貨幣最根本的問題，是信任。央行必須讓人信任它不會讓貨幣貶值，但是歷史上這樣的事情一再發生。銀行本應該幫我們保管錢財並以電子化形式流通，但是他們放貸出去，讓財富在一輪輪的信用泡沫中浮沉。"
無論中本聰是質疑 " 放貸之行為 " 還是質疑 " 通過放貸贏利之銀行業 "，起碼在這段論述中，沒有任何論據支撐他的異想天開。
總之，中本聰希望解決的問題，大體上是 " 點對點 " 式的 " 一手交錢，一手交貨 "，他所求的隻是不要被央行們幹擾，錢不要放在他根本不信任的銀行中。
然而到瞭比特幣支持者與看好者那裡，就是另一幅光景瞭：
Peter Thiel ( PayPal 創始人 ) ：" 它就是貨幣的儲備，就像黃金，可以用來貯藏價值。你不需要用它來支付。如果比特幣最後證明能成為黃金的數字等價物，那它還會有極大的潛力。而且，說實話現在比特幣比黃金還難挖，所以從這個意義上它也更受到限制。"
John McAfee ( McAfee 創始人 ) ：" 我自己就是一個比特幣礦工。我們生產比特幣。挖一枚比特幣的成本是 1000 美元，那請問創造一美元的成本是多少 ? 到底哪一個是騙局 ? 比特幣顯然更能證明我努力工作努力幹活瞭。" 其實這些觀點林林總總，包括國內人士常說的 " 模擬貴金屬 "、" 取代貨幣發行體系 "、" 沖擊法幣騙局 "、" 多貨幣競爭 " 等等，其實質就是看好或認定區塊鏈技術衍生的數字貨幣，可以革掉 " 舊金融體系、舊貨幣體系 " 的命，並取而代之。
如果不認可這點或看好這個趨勢，那就隻是把比特幣或其它數字貨幣當投資品、收藏品或賭具，對於這類觀念，是沒有討論價值和必要的。今天討論的現象，就是眾多有錢有資歷的聰明人，紛紛加入區塊鏈戰局，我樂觀的認為，他們不隻是把區塊鏈及其衍生品當作賭具。
然而在經濟原理上，比特幣本身就是個落後的產物，談何取代 ? 很多人在比特幣身上看到瞭黃金的影子，的確不假，那是因為黃金 ( 金本位 ) 本身也被現代金融系統淘汰瞭。
金銀由於其各類特性，長久以來被人們所迷戀。人們常常以為和通脹的紙幣比起來，政府不能印刷的黃金更保值，所以這種數量稀缺，生產困難的貴金屬，就成瞭某種信仰。人們曾經嘗試將貨幣數量與黃金儲備掛鉤，然而在工業革命導致貿易量迅速擴大後，黃金總量的增長已經遠遠跟不上生產力和交易的高速增長。
美國經濟學傢弗裡德曼對大蕭條的研究指出，正是由於金本位的原因，使得一國被迫在他國緊縮貨幣的時候也緊縮貨幣供應量，這種緊縮無一例外的帶來瞭產出和物價的下滑，從而導致瞭經濟崩潰。而費雪方程式也表明，在金本位制度下，經濟的發展將面臨通貨緊縮的難題。這就是金本位被信用貨幣淘汰的根源。
不妨問幾個問題：憑什麼要把不斷增長的財富與黃金掛鉤 ? 貨幣數量和這種元素的儲藏量有什麼邏輯關聯 ? 和上限 2100 萬個比特幣有什麼關聯 ?2100 萬個比特幣能夠容納人類未來所有的貨幣需求嗎 ? 如果不能，要多少才夠呢 ? 這樣的增發又由誰來確定呢 ?
況且，將人類不斷增長的財富與某種數量恒定物掛鉤，其本質就是讓這種物品的持有者不勞而獲。這恐怕才是到現在普通人還迷戀金本位，迷戀儲備黃金，進而在比特幣身上看到貴金屬的影子，甚至希望 " 多貨幣競爭 " 的根本原因。
在 Peter Thiel、John McAfee 以及無數國內人士的言論中，我們不難發現一種古老的心理：人們始終追逐一種現有經濟體系之外的，有保值增值能力的物品。由於對政府及混沌市場主導下的財富安全不信任，所以越是稀缺，越是難以得到的物品，人們越認為，該物品可以代替手中的貨幣。恨不得能夠 " 一朝付出，永世獲益 " 才好呢。
在《非理性繁榮》作者羅伯特 • 席勒眼中，黃金就是一系列反復爆發的投機泡沫，從遠古而始，至千年之後。其跌宕起伏如同病毒階段性爆發狀，正映射著人們心中的 " 投機性流行病 "。而比特幣，更像是一種黃金流感的變異體。
至於所謂 " 去中心化、虛擬化、不受央行控制 "，現代貨幣也完全實現瞭類似的功能——信用貨幣本就隻是個電子符號、其發行量在正常情況下不受政府或央行控制，完全由各商業銀行通過去中心化的方式由信貸方式自行發行、缺乏信用識別能力的央行也無法直接向企業或個人發鈔。比特幣的這些特質算不上什麼瞭不得的優勢。
可以說，在能夠隨著貸款而創生、伴隨還貸而消滅、每一塊錢都代表著信用符號的現代貨幣面前，比特幣或黃金，根本沒有任何取而代之的機會。這不是說現有金融或貨幣制度多麼完美，相反缺點一堆，隻是大學生沒必要回去讀初中。
因此，作為區塊鏈的最成熟落地應用，也是目前民間資本最自然的切入路徑，比特幣等加密貨幣並不具備金融領域的價值優勢，相反還很落後。這其中的創業機會、" 顛覆性機遇 " 何在 ? 這是我的第一點質疑。
當然如果大傢三點鐘不睡覺，就是討論如何拿比特幣及其衍生應用做賭具，那就當我沒說。
二、地命海心
作為三點鐘不睡的代表人物，蔡文勝最近說過這樣一段話——
"A 股港股 70% 公司也是 IPO 割韭菜，隻是名義好聽監管下割韭菜，但其實增加成本。ICO 也是大部分割韭菜，但更加透明，韭菜更能成長。
談到貨幣的波動性，1973 年以前，全世界國傢貨幣一樣波動很大，國傢主權變更政變很多，很多國傢貨幣一夜變廢紙也是常事。民國金圓券就是這樣，也是發展過程，未來數字貨幣會出現穩定的價值。" 其實整段話很長，問題也不少，先把他的話放在這兒，一會再回來討論。
作為分佈式賬本的代表性技術之一，區塊鏈自誕生起，就被視為金融及數據處理領域的變革利器。這也是外界不少聲音雖然看不上山寨幣，但卻堅持認為區塊鏈代表先進技術方向的原因。
就拿十天前結束的美國第二次區塊鏈聽證會為例，來自沃爾瑪和 IBM 的兩位企業界人士，分別講述瞭各自領域實踐區塊鏈技術的案例——食品可追蹤、可信任數字身份項目。而來自美國國會研究處的公職人員，也舉例瞭政府部門應用區塊鏈的案例——美國總務管理局和國土安全局正在考查，是否可以借助區塊鏈管理數據資料，作為一種提高業務效率的方式。
總體來看，區塊鏈技術 ( 註意不是上文討論的加密貨幣 ) 最常見的具體落地應用方向為——
1. 法定數字貨幣
2. 數字身份
3. 金融基礎架構
4. 提升海量信息處理速率 ( 如供應鏈、公共信息記錄等數據 )
( 前三點為德勤公司總結，第四點依據美國公職人員發言總結 ) 不難看出，區塊鏈技術在中國能夠留給民間資本的機會，恐怕隻有第 4 點瞭。
中本聰希望電子支付，政府也沒說一定要維護紙幣形態啊。消滅現金，發行法定數字貨幣，當然是能夠進一步加強監管，指向徹底控制的不二法門。如果看過人民銀行數字貨幣研究所所長姚前、金融信息化研究所副所長習輝等體制內技術官員的文章，就不難發現，他們是非常擁抱區塊鏈技術的，因為這種看似去中心化的技術，在將其應用在可信任網絡上時，反而是極為確立中心權重的——
法定數字貨幣體系應采用 " 管控中心化，技術架構分佈式 " 的模式。必須有中心機構來強制約束。中心化管控可以獲取貨幣發行全方位的信息，有利於貨幣管理。數字貨幣時代依然還需要中心機構來主導發行，並做好管控。也就是說，具備技術先進性的法定數字貨幣及其相關金融架構變革，雖然是區塊鏈技術的發展方向，但和民間資本基本沒什麼瓜葛。
而上文列舉的機遇中，能夠讓民間資本介入的海量信息處理提速，也很容易成為一兩個玩傢通吃的技術型賽道。
所以回到前邊蔡文勝的發言，IPO 割韭菜，不代表 ICO 也可以這樣割啊。就像國傢公然發雙色球，不代表你也可以開賭場。區塊鏈這種納什均衡博弈系統的落地機遇，天然是適合 " 上交國傢 " 的，再不濟，還有螞蟻金服們接著。數字貨幣未來當然會幣值穩定，可那是央行主導下的法幣發行，和民間小圈子探討的 " 全球化幣幣交易 " 哪有什麼關系 ?
說白瞭，起碼從目前來看，區塊鏈真正有落地價值和創新價值的方向，在中國都不是普通人能夠隨意進場的。至於人們為這種機遇徹夜爭辯的行為，說好聽點，就是 " 地命海心 " ——吃地溝油的命，操中南海的心。
這是我的第二點質疑，區塊鏈技術在中國的實際落地，究竟有什麼機遇留給民間資本 ?
當然，區塊鏈紅利下是有真機遇的。比如最近很多友媒都轉型成瞭區塊鏈媒體，可能是覺得反正媒體的日子不太好過，不如幹脆拿品牌認知一把梭哈來得痛快。
那就祝各位賭運昌隆吧。
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