本文系融 360 專欄作者 " 麻利二鋪 " 原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融 360 官方立場，轉載請聯系作者授權。
我們挑選一隻好基金，最常用的方法就是比較同類基金在各個不同時期的業績排名，從中挑出一直保持不錯業績的基金，它在未來跑贏其他基金的勝算也更大。
但在挑選業績優秀的基金時，其實還忽略瞭一點，我給大傢舉個例：
有兩個人拿同樣的資金做投資，同樣的一段時間中，甲賺瞭 1000 塊，乙賺瞭 500 塊。
你會覺得哪個做得更好？你更願意把你的錢交給誰？
毫無疑問，大傢會選甲。
但此時我們忽略瞭一個因素：" 風險 "。
如果告訴你甲是拿瞭錢去澳門賭錢，而乙是投資股票賺到的，我相信大傢肯定更願意把錢交給乙。
因為甲賭博的風險明顯比乙買股票的風險大瞭很多。
你硬是要說在 A 股買股票相當於賭博，我也沒辦法 ~
這就是今天文章要說的，在提到業績的同時還要考慮到風險。
當然基金經理肯定是不會去澳門的，但說不定他會拿你的錢去買樂視網。
那我們在挑選一隻基金的時候，最好還要參考一下這個關於收益和風險的指標：夏普比率。
什麼是夏普比率
夏普比率有個公式： [ E ( Rp ) －Rf ] /σp
看不懂也沒關系，畢竟今天的重點不是公式。
我給大傢解釋一下：
夏普比率 =
（基金的平均回報率 - 無風險投資的回報率）/ 標準差
先看分子：
基金的平均回報率，這個好理解，就是一段時間內的平均回報率。
無風險投資的回報率，可以理解為投資國債的回報率，減掉它的意思是，我拿錢給你幫我投資，你至少要跑贏我投資國債的固定收入吧，如果夏普比率為負，表示你這個基金的投資收益還不如國債，那你投它幹嘛。
當然這也是要看計算周期的，比如你如果單單計算 2015 年一年的夏普比率，很多基金都是負值啊，因為 2015 年股災嘛，大部分的基金投資收益都不如國債。
再看分母：
標準差，就是計算期內總回報率的波動幅度，可以就理解為一個代表波動幅度的參數。
如果看完解釋還是不懂，可以更簡單地理解為：收益風險比，分子是收益，分母是風險。
那麼很顯然，這個數值越大越好。
夏普比率的實際運用
在我們的診斷工具裡，可以直接查看夏普比率：
在基金的診斷界面，拉到最下方，就能看到夏普比率的菜單（如下圖所示）
或者在晨星網上也可以查看到。
夏普比率隻作為一個參考，當你在兩隻業績表現同樣優秀的基金之間舉棋不定的時候，可以看一下夏普比率。
舉個例，下面兩隻基金在業績方面表現都差不多。
但是基金 A 的夏普比率是 1.11，基金 B 的夏普比率是 1.33。
所以，如果在業績各方面差不多的情況下，我會更偏向於選擇基金 B。
總結一下：
夏普比率作為收益風險比的一個指標，能幫助投資者在挑選基金的時候做出正確的決定。
相對來說，夏普比率在國外應用的比較廣泛，因為國外市場的投資方式多樣化，可以做空市場，風險當然也大。
比較有代表性的一個例子就是：
有一隻叫保爾森的基金，在 07 年做空美國次貸危機，當年漲幅超 590%，保爾森基金也因此一戰成名；
還有一隻叫千禧年的基金，是世界公認的常青樹，是全球排名前十的對沖基金之一。
保爾森基金的平均年回報率為 70% 左右，千禧年基金的平均年回報率為 15% 左右。
但是保爾森基金的夏普比率為 1.5，而千禧年基金的夏普比率高達 2.7。
但是在國內市場，因為不能做空，加上對公募基金的倉位也有規定，反正意思是，市場大跌瞭你們基金經理也不能拍屁股走人，要跌一起扛。
所以國內業績優秀的權益類公募基金中，夏普比率差值不會特別大。
不過，話說回來，如果要你在保爾森基金和千禧年基金中選一個，你們會選哪個？
我猜你們肯定還是會選保爾森基金，畢竟高風險才有高收益嘛。
我就說嘛，夏普比率僅供參考，怎麼選還是看你自己的喜好瞭。
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