證券時報評論:港股回購潮洶湧或為市場見底信號

11-04

不止 A 股迎來上市公司回購潮,港股同樣如此。Wind 數據顯示,自今年以來,港股已有 191 傢公司出手回購股票,回購金額累計 269.3 億港元,其中 10 月以來就有 86 傢公司出手回購,總計回購金額為 25.7 億港元。

圖片來源:攝圖網

港股 A 股均迎回購潮

今年 A 股回購規模已經超過瞭以往任何一個年度,而且主動大手筆回購也頻頻出現,今年以來,已有 594 傢公司實施回購,合計回購資金達 314.2 億元,回購金額超過 10 億元的有三傢,分別是美的集團、永輝超市、均勝電子,其中美的集團回購金額 18.29 億元,永輝超市回購金額 16.28 億元,均勝電子回購金額 15.55 億元。

證券時報記者統計數據發現,A 股 2015 年 ~2017 年,三年的回購金額分別為 50 億元、109 億元、92 億元,這意味著今年前 10 個月的回購規模比前三年的總額還多。記者查詢公告發現,10 月 30 日就有 85 傢 A 股公司發佈回購計劃或者回購進展。

不止 A 股,今年以來港股進入技術性牛轉熊,持續震蕩下行,截至 10 月 30 日恒指跌幅為 17.83%,更是較年內高點跌逾 25%,大多數公司股價跌幅明顯,但同時港股也迎來上市公司回購潮,在 7 月港股單月回購額突破百億港元刷新歷史新高後,9 月至今港股市場又掀起新一輪的回購潮。

Wind 數據顯示,截至 10 月 30 日,港股合計有 86 傢上市公司實施回購,為 2011 年 9 月以來單月回購公司數量最高,合計回購金額為 25.7 億港元,且出手回購的公司主要集中在房地產、消費服務行業、科技板塊、金融業。

從 10 月單月回購額來看,1 億港元以上的有 5 傢,分別是騰訊控股、利福國際、中國燃氣、碧桂園、神州租車,回購金額分別為 3.5 億港元、2.9 億港元、1.98 億港元、1.7 億港元、1.1 億港元。

10 月 29 日,中國平安在港交所發佈回購計劃公告,稱公司將根據資本市場、公司股價的波動和變化、酌情及適時回購公司公開發行的境內、境外股份,回購總額不超過公司發行總股本的 10%。

截至目前,公司已發行 182.8 億股股份,其中包括 108.33 億 A 股和 74.48 億 H 股,以今日 A 股收盤價 62.8 元計算,中國平安目前總市值高達 1.15 萬億人民幣,若按照 10% 上限計算,中國平安此番回購金額最高或超過 1100 億元,堪稱史上最豪氣回購。

市場見底信號?

海通證券研究報告指出,港股市場自 2000 年以來有過三輪規模較大的回購潮,分別是 2008 年 10 月、2011 年 9-10 月、2015 年 8 月,且三次回購激增都出現在大盤底部區域。

具體來看,第一次激增於 2008 年,受金融危機影響港股連續下跌,當年 10 月港股市場回購激增,參與回購公司 119 傢,金額為 40 億港元,恒指同期也於 10 月 27 日達到低點。

第二次激增於 2011 年,恒指從前期高點連續下跌 5 個月,當年 9 月港股回購激增,此輪港股回購激增共有 59 傢公司參與,回購金額達 26.4 億港元,10 月 4 日恒生指數到達低點 16170 點。

2015 年 8 月,在恒生指數連續 3 月下跌 12.43% 的情況下,港股回購激增,參與回購公司 43 傢,回購金額 45.7 億港元,此後港股於 9 月 29 日到達低點。

海通證券進一步分析,歷史上的前三次回購激增均出現在恒生指數底部區域附近,回購激增時期多接近港股走勢拐點。同時統計回購公司特征,3 次回購激增期間回購公司 PE(市值加權平均,下同)分別為 30.5 倍(2008.09.30)、26.1 倍(2011.08.31)、19.3 倍(2015.07.30)。

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