P2P 還能不能投？
3 月 5 日，全國政協委員、全國社保基金理事會理事長樓繼偉在接受采訪時表示，老百姓要加強風險意識，不能一看收益高就被 " 忽悠 " 進去瞭，他說，" 保證 6% 以上回報率的就別買，那是騙子 "。
樓繼偉的話沒毛病，除瞭騙子，沒有人會保證收益。事實上，即便是 6% 以下的收益，能保證的也隻有銀行定期存款、國債和央行票據瞭。以前銀行的客戶經理在銷售理財產品的時候敢 " 保本 "，現在再問，恐怕沒人敢這麼說。
特別在去年的資管新規征求意見稿出來後，理財產品恐再無 " 保本 " 一說。
雖然沒有保證收益的說法，但是在年化收益可以預期的情況下，一些理財產品能讓投資人得以提前鎖定回報，比如固定收益和類固定收益理財產品。
門檻低、收益又有一定保障的固收類產品，一個巴掌就能數的過來，除瞭前面提到的銀行定期、國債、銀行理財，還有貨幣基金、P2P。
01
理財產品收益比較
在這幾種理財產品中，貨幣基金和 P2P 不能算固收產品，但由於其預期年化相對固定，因此可以看作類固收產品。下面我們對這些產品的收益做個對比。
最穩妥的肯定是銀行定期（如果這能算理財），四大行五年期定存（整存整取）最高的是中國建設銀行，3.575%。別說年輕人瞭，連老人傢都看不上這點利息。既缺乏流動性，收益還低。
國債算是比較傳統的理財方式吧。2017 年國債 3 年期利率為 3.8%，5 年期利率為 4.17%，顯然在收益上沒什麼吸引力。
兼顧流動性和收益的非貨幣基金莫屬瞭。流動性最好的是餘額寶，隨時可以提現，還可以消費，可惜的是已經限購，而且不排除未來有可能進一步更改規則。如果看收益，餘額寶最新的數據是七日年化 4.15%，比起其他貨幣基金來說，收益偏低，錢耳朵最近也推薦瞭一隻貨幣基金，年化收益為 4.7%。
以前在銀行理財熱火朝天的時候，老人都愛買銀行理財，五萬起，拿積蓄買個幾十萬的保本理財很普遍。那銀行理財的收益率是個什麼水平呢？前幾天元宵節時，不少銀行發行瞭元宵節專屬理財產品，收益率在 5.15% —— 5.45% 之間，破 5%，算很高瞭！這是因為市場上錢緊，等錢不那麼緊張，銀行理財收益率就該回調瞭。
P2P 網貸經過多年發展，收益率已經幾度下調。目前 P2P 的平均年化收益率為 9.68%，盡管無法和當年動輒 20% 的收益相比，仍然絕對碾壓其他低門檻的固收理財產品。
這樣一比較，明顯可以看出在低門檻理財中，隻有 P2P 能提供這樣的收益。當然，收益是與風險相伴的，銀行定期和國債幾乎無風險，貨幣基金的風險比較低，銀行理財風險略大些，P2P 的風險比較大。但反過來也說明瞭一點，隻要風險能夠控制，那麼在低門檻的固收類領域，P2P 的競爭力是最強的。
02
降息瞭，要撤嗎？
投資講究風險收益比，風險和收益是成正比的。P2P 收益比其他固收要高，風險也更高，但是從合規完善、行業監管等方面來說，目前 P2P 的風險已大大降低。隨之而來的，是 P2P 網貸行業的平均收益率不斷下調。
今年 P2P 又迎來瞭一輪降息。錢香、圖騰貸、玖信普惠都公告降息，還有一些沒公告，靜靜降息，如人人貸、團貸網、微貸網等等。
一方面因為監管對 P2P 的資產端有著比較多的限制，在業務類型上面，校園貸、現金貸、首付貸等都不能做，在標的額度上，又限制大標。資產端受限，加上年初民間借貸需求較弱，就造成瞭資產荒，平臺無標可發，投資人無標可投。資產供給有限，而投資需求又持續存在，降息情有可原。
另一方面，整個網貸行業都在緊張備案，在合規進程上，從信息披露、銀行資金存管、限額、風險備付金改造、違規存量業務消化等幾個方面都逐步完善。網貸行業整體監管環境的嚴苛，加上網貸平臺的自我審核，目前網貸行業的風險和之前已不可同日而語。當風險逐漸降低，收益自然跟著降低。
盡管如此，P2P 的主流收益率仍然在 8%-12% 之間，而且在 P2P 平臺完成備案之後，出於搶奪市場、做大規模、資本運作等需要，應該會有一些活動，比如提高收益率來吸引投資資金。
雖然目前收益在下滑，比起其他固收理財，P2P 的收益依然是有競爭力的，不過一些頭部平臺，收益率確實 " 難看 "，比如微貸網的平均收益率僅有 6.5%。這種低於 7% 的平臺，如果沒有加息活動，吸引力真的弱爆瞭。
