本文系融 360 專欄作者 " 老南讀財 " 原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融 360 官方立場，轉載請聯系作者授權。
今天聊個有意思的話題——如何用規則賺錢。
先說個有意思的故事。
今天 老南想說
2006 年 8 月 7 日，滬深交易所推出瞭一項新的交易制度—— " 市價委托 "。
其中有種委托方式，用人話說，就是 " 隻要委托，隻要有對手盤，無論價格多少，全部成交 "。
當時老南剛從證券公司的 IT 崗位，轉到業務崗位，沒太註意這事。
倒是一位老股民，在認真閱讀這個制度後，發現一絲機會。並從那天開始，每天，真的是每天，9 點 15 分，準時掛出 10 筆 0.001 元的買單。
如獵人般，孤獨的，靜靜的守候，等待一個犯錯誤的人。
在堅持瞭 200 多天後，2007 年 2 月 28 日，一個倒黴鬼出現瞭。
這個倒黴鬼，那天開盤前，想賣出 82 萬股、市值 50 多萬的 " 海爾權證 "。
也許是偷懶，也許是想嘗下新鮮，也許大腦短路瞭，也許運氣不好，在敲下委托前，選擇瞭 " 市價委托 "。
恰好，當時幾乎沒人買入，以至於這筆守候瞭 7 個多月，0.001 元的買單，瞬間成交！
不經意間，創造瞭中國股市有史以來的一大奇跡：一天之內獲得近 700 倍收益，820 元翻成 56 萬。
之後，自然沒人敢這麼下單，交易所也隨即修改瞭交易規則，這事也就結束瞭。
但當時給老南的震動是巨大，居然交易規則可以這麼玩。在後來的職業生涯裡，看到瞭太多的這樣的案例。幾乎每一個交易規則，在初期都會被各種能人，玩出各種花樣。
到瞭 2010 年，融資融券業務正式出臺，老南又看到瞭神一樣的操作：
如賬戶裡 100 萬股票，信用額度 100 萬元
第一步：融券賣出價值 33 萬元的標的證券，融券負債 33 萬元；
第二步：融資買入相同數量的同一標的證券，融資負債 33 萬元；
第三步：將融資買入的標的證券以現券還券的方式償還融券負債，賬戶顯示總負債 33 萬元，融券賣出資金 33 萬元解凍；
第四步：此時擔保比例（總資產 / 總負債）為 400%，客戶可轉出資金為 33 萬元。
是不是看的頭昏眼花？沒關系。一句話總結，就是：
通過規則漏洞，可以買融資融券指定股票外的股票、可以把隻能買股票的錢取現做自己想做的事、上市公司股東可以不公告將股票質押融資。
考慮到當時 8.6% 的融資成本，而且是隨借隨還，一次性還本付息，這個買買真心劃算。
當時老南幫不少客人，做瞭這些業務。不過很快，監管發現，你們這幫孫子居然敢鉆空子，把路給封瞭。
不過沒多久，又有大神發現瞭新的空子：
第一步：提交 3000 萬股票作為擔保品，轉入信用賬戶 100 萬現金；
第二步：融資買入 A80 萬元；
第三步：融資買入 B20 萬元；
第四步：對 B 進行賣券還款，按照先借先還的規定，A 負債減少 20 萬元，為 60 萬元；B 負債為 20 萬元；
第五步：重復第三步和第四步，直至 A 負債被全部還清，B 負債為 80 萬元；
第六步：對 A 進行擔保品賣出，此時現金 180 萬元和 80 萬元負債，資金當日可用；
第七步：重復第二、第三、第四、第五步，直至信用賬戶中股票市值為 3000 萬元，現金 1100 萬元，負債為 1000 萬元；
第八步：轉出現金 1100 萬元。轉出後的總資產 3000 萬元，總負債 1000 萬元，擔保比例為 300%。
上述 A 和 B 就是 H 股 ETF 和黃金 ETF。
沒多久，監管就發現瞭，緊急叫停瞭這兩種 ETF 融資買入，直接宣告繞標 2.0 的死刑。但很快又有瞭其他的方式。
今天這篇廢話 老南想說
今天聊的這些，隻是金融市場中的一些小浪花。想說的是，金融遠比你想的復雜，賺錢的方式也不是簡單的低買高賣，還有根據市場規則鉆出的各種空子。
就看你能不能耐得住性子，以及足夠專業。
作者：老南讀財 公眾號：石榴理財師訂閱號
