◤ 核心提示：兩會還在進行中，銀監會就先送上一個大禮包，大幅下調銀行撥備紅線，消息一出整個市場都為之振奮。下調撥備紅線，對老百姓的影響到底有多大？
喧囂過後，留下的會是什麼？
或許，過不瞭多久就會有答案瞭。
兩會還在開著，關於 2018 年貨幣政策的消息在陸續傳出，淡化 M2 增長速度，管好貨幣供給總閥門。
原本以為還要繼續幹旱的債市，卻突然迎來 2018 年的第一場甘霖。
枯木逢春，債市大漲狂歡。
這場甘霖不是兩會帶來的，而是銀監會的一份通知，明確將撥備覆蓋率監管要求由 150% 調整到 120%-150%，貸款撥備率監管要求由 2.5% 調整到 1.5%-2.5%。
這樣一份讓人丈二摸不著頭腦的東西，為什麼引起市場如此高潮呢？
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銀行擠牙膏
如果進水的管道加瞭閥門，不能隨意放水，怎麼樣才能在池子裡沒水的時候依然有水可用？
當然是從備用水池裡拿水來，既不用開閘放水，用的也隻是原來的水。
銀監會的這份通知，起的就是這樣一個作用。
要想知道當中的深意，我們需要知道銀監會這份通知裡面的兩個關鍵詞，撥備覆蓋率和貸款撥備率。
貸款撥備率，指的是銀行在發放貸款中預計多少錢是收不回來的不良貸款。
撥備覆蓋率，指的則是應對這些不良貸款需要預留多少準備金來覆蓋。
簡單地說，銀行是無法保證所有發放的貸款都能收回，一樣會出現跑路或耍賴，這些很難收回來的貸款就是不良貸款。
按照貸款撥備率 2.5% 來算，假如銀行放出 1000 元的貸款，就是準備好有 25 元是收不回來的不良貸款。
於是，銀行事先需要準備一筆錢用來填可能的窟窿，按照撥備覆蓋率 150%，這 25 元的不良貸款就需要準備 37.5 元的損失準備。
不過這些都是預估的情況，不良貸款有可能會少於或多於 25 元，如果超過 25 元也有足夠的準備，除非不良貸款比 37.5 元還多。
但是，這損失準備 37.5 元相當於凍結瞭，銀行是不能動的，隻能等到最後核銷不良貸款時使用。
現在，銀監會下調瞭這兩個指標意味著什麼？
簡單地說，就是這筆損失準備的一部分錢可以解凍，歸銀行繼續使用。
按照銀監會下調的最低一檔來說，也就是 120% 的撥備覆蓋率和 1.5% 的貸款撥備率，1000 元隻需要 18 元的損失準備。
相比原來 37.5 元少瞭 19.5 元，也就是銀行比原來多出 19.5 元可以使用。
而且這多出來的錢是不能用來分紅或者發獎金之類的，也說明這些錢是用來增加流動性的，比如說繼續發放貸款。
根據銀監會公佈的 2017 年數據來看，商業銀行不良貸款餘額是 1.71 萬億元，按照銀監會原本的最低要求，損失撥備需要 2.57 萬億元。
如果按 120% 的撥備覆蓋率來算，損失撥備需要 2.05 萬億元，釋放資金將近 5000 億元。
當然瞭，根據銀監會的數據顯示，2017 年商業銀行的撥備覆蓋率是 181.42%，所以釋放的資金最多應該是 1 萬億元左右。
不過，銀監會這次的調整是一行一策，不同銀行下調的幅度也不一樣，所以 1 萬億元隻是最高值。
但是可以肯定的是，這次下調撥備紅線一定會釋放流動資金。
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是救命藥還是毒藥
這就是為什麼債市在聽到這個消息後會狂歡，因為銀行又有錢瞭，而且銀行又是配置債券的主力之一。
但是，債市狂歡的背後真的值得狂歡嗎？
按照銀監會副主席王兆星的說法，下調撥備紅線是因為過去幾年銀行經營狀況較好，損失撥備也比較多，撥備覆蓋率遠超過國際水平。
但是，這反映的是真實情況嗎？
這幾年，銀行的壞賬率並沒有得到很好的改善，經濟下滑，銀行不管是盈利能力還是撥備壓力都在大幅增加。
根據銀行公佈的數據，截至 2017 年 9 月底，五大國有大行中行、工行的撥備覆蓋率為 148.42%，低於銀監會要求的 150% 紅線。
作為今年 775 億元造假案的主角浦發銀行，撥備覆蓋率隻有 134.58%，775 億元造假案還是為瞭掩蓋不良貸款，如果算上，這撥備覆蓋率肯定更低。
撥備覆蓋率跌破紅線，說明瞭近幾年不良貸款快速上升，銀行的損失撥備壓力山大。
而且浦發造假側面也說明另外一個問題，這個不良貸款的數值真實性到底有幾成？
2012 年的時候，中國的不良貸款率還不足 1%，到瞭 2015 年的時候，不良貸款率已經攀升至 1.67%，2016 年升至 1.75%。
2017 年的不良貸款率微降至 1.74%，如果說這就是監管自信回頭的原因，我想這個理由說服不瞭我。
要知道貸款撥備率，正是 2008 年金融危機之後根據監管要求推出的指標。
目的就是防止一旦經濟出現問題，資金鏈瞬間斷裂的時候，銀行不會因為短期大量違約出現而自身難保。
現在這個時候，正是 2008 年金融危機發生前的縮影，利率走高，貨幣收緊，資產價格處於高位。
這種時候違約情況會更容易出現，並不是下調撥備監管紅線的好時機。
隻能說下調撥備紅線，有著更深層次的意圖。
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最後的鍋誰來背
這次下調撥備紅線可以看出一個關鍵的問題，就是錢不夠用瞭。
因為下調撥備紅線的原理和降準是一樣的，隻是降準不符合現在的貨幣政策基調，所以用瞭這種方式來釋放流動性。
但是隨著貨幣政策的收緊，這不僅是對銀行的一大考驗，更是對老百姓的一大考驗。
過去，銀行為瞭業績需要，在處置不良貸款時能拖就拖，甚至為瞭滿足監管標準，隱瞞不良貸款的實際情況。
從浦發銀行造假案來看，這已經是不爭的事實瞭。
對於銀行來說，下調撥備監管紅線後，原本以為是超額的損失撥備，很可能就不足以覆蓋真實的不良貸款，銀行的風險抵禦能力變差。
如果在一瞬間出現資金鏈斷裂，借錢的人還不起錢，銀行的損失撥備又不夠用，結果銀行自身資金鏈斷裂，很可能就因此崩潰。
對於老百姓來說，銀行的風險抵禦能力就意味著自己的資金安全能有多高。
如果一個銀行經不起風險折騰，那我們的存款怎麼辦？我們購買的銀行理財怎麼辦？
其次，雖然銀行可以用的錢是多瞭，但是更少的損失撥備意味著銀行需要更好地控制貸款質量，否則經濟危機還沒來銀行就先倒下瞭。
對於老百姓來說，以後貸款的難度就更大瞭。
銀行雖然想賺錢，但是也要顧及貸出去的這筆錢會不會變成一筆不良貸款，因為銀行的不良貸款空間變小瞭。
而且從這次下調撥備紅線來看，一行一策的方式說明瞭監管會越來越偏向精細化操作。
符合之前針對普惠金融定向降準和針對樓市定向加息的監管風格，意味著之後的貸款在某些方面會受限。
按照目前的政策調控來說，房貸肯定是受限最大的。
所以不管是出於何種目的，特別是房貸，要確保自身不會在貸款方面陷入困境，比如說突然間貸不到款或者貸款發放時間超過預期。
在銀行的選擇上面，還是盡量避開一些比較小眾的城商銀行。
因為一旦真的出現危機，監管肯定是先保大再考慮保小，特別是受惠政策是很難落實到這些中小銀行身上。
總之不管什麼情況，保持自身良好的抵禦風險能力越來越重要，保衛好自己的錢袋子，留足借錢還錢的空間和時間，千萬不要走鋼絲最後逼死自己。
